從4月5日開始，嘉實(shí)基金與華泰柏瑞基金的兩只滬深300ETF便開始在全國各大券商處發(fā)售，如今已過了兩周的發(fā)行期。其中，華泰柏瑞滬深300ETF將在本月26日結(jié)束發(fā)行，嘉實(shí)基金滬深300ETF則將在本月27日結(jié)束發(fā)行。
作為國內(nèi)首批跨市場(chǎng)ETF產(chǎn)品以及股指期貨最好的套利標(biāo)的，這兩只基金到底能募集多大的規(guī)模，也成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
兩家基金公司對(duì)于銷售數(shù)據(jù)一直諱莫如深，雖然記者未從正面了解到確切的發(fā)行數(shù)據(jù)，但從券商、其他基金公司，以及接近上述兩公司的人士處了解到的信息表明，這兩只基金前兩周的發(fā)行狀況遠(yuǎn)低于業(yè)內(nèi)預(yù)期。
真正的激戰(zhàn)可能在本周最后幾個(gè)募集日內(nèi)展開，尤其是最后三天的網(wǎng)上現(xiàn)金發(fā)售期，更是兩家基金公司期待中的放量期。
首募預(yù)期不高
目前，滬深300ETF的發(fā)售期已經(jīng)過去了一多半，盡管兩家基金公司在媒體上進(jìn)行了諸多營銷，也不乏“券商熱銷”、“投資者熱線眾多”的說法，但記者從渠道和業(yè)內(nèi)了解的情況卻表明，實(shí)際的情況并不如此前業(yè)內(nèi)預(yù)期的狀況。
一位業(yè)內(nèi)人士向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者透露，目前嘉實(shí)滬深300ETF總的銷售量肯定已有數(shù)千萬，但是否破億留有懸念。
在發(fā)行之前的市場(chǎng)傳言中，有嘉實(shí)希望滬深300ETF能成為亞洲最大的“千億基金”的說法，也有華泰柏瑞規(guī)模期待能夠突破100億元，從而幫助公司規(guī)模翻番的傳言。
但市場(chǎng)的傳言與兩家基金公司真實(shí)的判斷并不符合。據(jù)記者從兩家基金公司處了解的情況，嘉實(shí)確實(shí)曾提出“亞洲最大基金”的說法，但是在此前市場(chǎng)狀況不錯(cuò)的情況下，而且指的是滬深300ETF經(jīng)過幾年運(yùn)行，股指期貨市場(chǎng)的套利交易者達(dá)到一定數(shù)量之后可能達(dá)到的情況。
在整個(gè)基金行業(yè)首募困難的情況下，目前基金公司對(duì)于滬深300ETF首發(fā)的規(guī)模預(yù)期原沒有這么高。譬如，接近華泰柏瑞基金公司的人士透露，華泰柏瑞對(duì)一級(jí)市場(chǎng)基金首募規(guī)模的預(yù)期，只有10億元左右。
即使是目前二級(jí)市場(chǎng)上十分活躍，成交量巨大的ETF基金，在一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行時(shí)的狀況也并不理想。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，目前市場(chǎng)上39只ETF基金中，首募規(guī)模超過30億元的僅有5只，首募規(guī)模在10億元以下的達(dá)到27只。最為典型的是華安上證180ETF基金，由于該ETF基金與易發(fā)達(dá)深證100ETF基金的組合是目前股指期貨套利常用的組合工具，華安上證180ETF目前的份額已有186億份，資產(chǎn)凈值達(dá)到102億元，但當(dāng)年的發(fā)行規(guī)模僅有10.73億元。
這是由ETF基金的募集特征決定的。一位專門從事ETF二級(jí)市場(chǎng)交易的投資者就曾對(duì)記者表示，在一級(jí)市場(chǎng)申購滬深ETF基金，需要經(jīng)過2到3個(gè)月的建倉期，等待ETF基金在二級(jí)市場(chǎng)交易后才能真正開始交易，從資金利用效率看都是不劃算的。而即使是出于持有的目的，二級(jí)市場(chǎng)購買的手續(xù)費(fèi)也要低于申購期購買。
正是由于這些原因，基金公司對(duì)于首募的規(guī)模預(yù)期，并不像此前市場(chǎng)傳言的那么多。
主力資金待入場(chǎng)
但這并不意味著目前清冷的發(fā)行情況將會(huì)一直持續(xù)到首募結(jié)束。在最后一周的發(fā)行期內(nèi)，兩只滬深300ETF基金的主要持有人或?qū)㈥懤m(xù)進(jìn)場(chǎng)。
“這兩只產(chǎn)品已經(jīng)吸引了這么多眼球，它們的首募規(guī)模不僅關(guān)系這兩家基金公司的品牌，也關(guān)系兩個(gè)交易所首只跨市場(chǎng)ETF的開局。”一位基金業(yè)內(nèi)人士指出，雙方都會(huì)動(dòng)用各方力量，全力保障首募規(guī)模。
據(jù)了解，在基金公司對(duì)規(guī)模的判斷之外，交易所的期望是“越多越好”。在產(chǎn)品發(fā)行之初，交易所就已出面與各家負(fù)責(zé)銷售的券商進(jìn)行過溝通，基金公司也就一些交換條款與券商進(jìn)行過談判。此外，保險(xiǎn)資金等機(jī)構(gòu)投資者處，基金公司也已盡力爭取。兩家基金公司都會(huì)尋找一定的幫忙資金，這在業(yè)內(nèi)已是共識(shí)。
但無論是真正有購買需求的券商及機(jī)構(gòu)資金，還是幫忙資金，都有資金利用效率的考慮。“第一天就買，意味著比最后一天買要多對(duì)資金占用3周，但效果是一樣的。”一位券商機(jī)構(gòu)部人士表示，券商資金和幫忙資金一般都會(huì)選擇在最后時(shí)間進(jìn)場(chǎng)。
業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期，最終的發(fā)行結(jié)果不可能太慘淡，剩余的最后一周可能是兩只基金最終沖量的決戰(zhàn)時(shí)期。
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本文標(biāo)題：滬深300ETF發(fā)行沖刺：本周或現(xiàn)“尾盤”放量
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