近日，國(guó)美電器宣布達(dá)成了新的融資協(xié)議，國(guó)美將向貝恩投資發(fā)行總代價(jià)為18.04億港元的新的7年期可換股債券。如果交易成功，貝恩投資將成為國(guó)美第二大股東，黃光裕夫婦的股權(quán)有所下降，但仍占據(jù)第一大股東的地位。國(guó)美集團(tuán)董事局主席兼行政總裁陳曉6月25日做客媒體，在談國(guó)美港元融資、貝恩入股國(guó)美事件時(shí)表示，國(guó)美電器股價(jià)上漲證明32億港元融資成功。　　國(guó)美通過(guò)外部融資  “去黃光裕化”并非最佳選擇。作為專(zhuān)業(yè)投資者，貝恩投資作為價(jià)值投資者而非親自介入國(guó)美具體經(jīng)營(yíng)，或者更為明智。雖然黃光裕被羈押，命運(yùn)未定，但是，國(guó)美的經(jīng)營(yíng)能力仍然被廣泛看好。目前，國(guó)美依然是家電行業(yè)無(wú)可爭(zhēng)議的龍頭，對(duì)整個(gè)行業(yè)的利益格局起到舉足輕重的作用。貝恩投資敢于向國(guó)美注資，也透露出其對(duì)國(guó)美未來(lái)的信心。　　近年來(lái)，隨著制造企業(yè)出現(xiàn)集中的趨勢(shì)，國(guó)美與蘇寧的強(qiáng)勢(shì)地位也開(kāi)始動(dòng)搖，自從格美事件終局之后，家電制造商與連鎖巨頭之間的利益格局有所調(diào)整，國(guó)美去年就取消了部分進(jìn)場(chǎng)費(fèi)，并與海爾等企業(yè)結(jié)成戰(zhàn)略同盟，利益分配趨于合理。而這種改變，不僅使制造商獲得更為廣闊的生存空間，也將使國(guó)美獲得更多支持，奠定未來(lái)發(fā)展的大格局。　　黃光裕被羈押后，國(guó)美并沒(méi)有像外界預(yù)測(cè)的那樣陷于內(nèi)亂，乃至崩潰。事實(shí)上，創(chuàng)始人被羈押，企業(yè)卻不退反進(jìn)的情況，在家電行業(yè)早有先例。幾年前，黃宏生在香港被捕入獄，在“看守內(nèi)閣”的經(jīng)營(yíng)下，創(chuàng)維卻出人意料地取得了良好業(yè)績(jī)。國(guó)美似乎也有這種跡象，黃光裕出事后，在陳曉以及其他高層組成的臨時(shí)管理層的帶領(lǐng)下，其經(jīng)營(yíng)能力似乎更勝一籌。　　與創(chuàng)維在后黃宏生時(shí)代完成轉(zhuǎn)型一樣，貝恩本次注資國(guó)美，亦無(wú)意中開(kāi)啟了國(guó)美的改革之門(mén)，促使其加速轉(zhuǎn)型。　　國(guó)美在引入貝恩投資的同時(shí)，將對(duì)公司內(nèi)部管理進(jìn)行變革，變革的核心之一就是推行股權(quán)激勵(lì)措施。而此前，在創(chuàng)始人黃光裕的影響下，內(nèi)部管理帶有濃重的黃氏家族色彩。而其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手——蘇寧，在企業(yè)內(nèi)部的“財(cái)富分享”方面，走在國(guó)美前面，蘇寧通過(guò)上市，造就了眾多的富翁。　　在推行以利益分享為主要內(nèi)容的激勵(lì)機(jī)制的同時(shí)，國(guó)美的治理模式，亦開(kāi)始轉(zhuǎn)變。此前，國(guó)美是典型的一元權(quán)力模式，基本上所有的權(quán)力均集中在黃光裕手中。而黃光裕在近年來(lái)的失誤，無(wú)論是在中關(guān)村項(xiàng)目上的失策，還是與經(jīng)銷(xiāo)商的爭(zhēng)端，均凸顯了其個(gè)人在新的環(huán)境下的駕馭局勢(shì)、洞察未來(lái)方面并非萬(wàn)能。　　而在黃光裕被羈押期間，國(guó)美的臨時(shí)小組，則形成了一個(gè)多元權(quán)力中心，在某種意義上實(shí)現(xiàn)了分權(quán)。而在新的經(jīng)營(yíng)管理層的努力下，國(guó)美逐步調(diào)整策略，企業(yè)不退反進(jìn)。　　在黃光裕不在的時(shí)期，貝恩投資的介入對(duì)國(guó)美完成利益分享與權(quán)力分散，將起到制約黃氏家族的作用。就算黃光裕有朝一日能歸來(lái)，由于貝恩投資的存在，亦將對(duì)黃光裕形成制約，使國(guó)美的治理結(jié)構(gòu)更為合理。

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本文標(biāo)題：貝恩投資的介入將有助國(guó)美電器轉(zhuǎn)型？

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