中國政府即將推出輕工業振興規劃。規劃旨在加快產業重組。雖然尚未看到規劃細節，我們相信包括黑電和白電生產商在內的國內家電企業都有望受益于產業振興規劃，至少規劃能鼓舞投資者人氣。
據山東省公布，該省家電下鄉計劃共實現銷售收入17億元(山東省占全國農村人口的比例為7%，占全國GDP的比例為8.6%)。這使我們更堅定了此前的觀點，即家電下鄉計劃并不會使家電市場規模大幅增長，但在國內 外市場需求疲弱之際，有助于釋放家電企業的庫存壓力。我們估計2008/09年農村家電市場的整體規模為1,230億元/1,370億元(同比增長13.9%/10.9%)，增量銷售收入不到300億元。
和其他振興規劃一樣，中國政府旨在提升國內廠商在金融危機后的核心競爭力。我們相信規劃公布后，國內白電生產商相比外資廠商的競爭優勢將得到進一步強化。
首選股: 格力電器[0.00 0.00%]。雖然仍有諸多挑戰，我們相信振興規劃將給家電行業注入一針強心劑。我們維持對格力電器和美的電器[11.30 -2.16%]的“買入”評級，維持對青島海爾[10.40 -2.53%]的“賣出”評級。
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本文標題：瑞銀證券：白電短期內受利好憧憬推動
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